2021年 5G规模化建设尚未完全重启，随着运营商基站及承载网设备集采的陆续启动， 产业链将迎来复苏。步入 2021 年，即 5G 规模建设第二年，上半年基站建设仍然缓慢， 再同时叠加一季度为淡季的因素，上半年仅新建基站 19 万站，按照全年 60 万站的建 设目标，全年基站建设完成进度仅约 31%。此外，一季度运营商基站集采尚未开启， 去年行业产能急拉，使得库存余量较多，今年以来产业链尚处在销库存阶段。从 6 月开 始，运营商基站及承载网设备招标陆续开始启动，基站建设节奏也明显加快，标志着 2021 年基站建设的复苏，这也将给产业链带来新一轮机会。
2020 年为国内 5G 建设元年，新建宏基站 58.8 万座，拉升迅猛但季度间建设节奏不均。 2020 年是国内 5G 大规模建设的元年，相比较 2019 年仅新建了 13 万座基站，2020 年共新建了多达 58.8 万座基站，增长速度迅猛。然而，如果按照每个季度的新建基站 数量来复盘 5G 基站的建设节奏，我们会发现 2020 年全年基站的建设节奏不一，呈现 “头尾慢，中间快”的局面。Q1 受到新冠疫情的影响，再叠加电信淡季的因素，新建 基站数只有 6.8 万座；Q2 疫情开始缓解，5G 建设作为“新基建”的重要发展领域之一， 新建速度开始迅速拉升，共新建 21.2 万座；Q3 基站建设依旧如火如荼，速度达到顶峰， 新建基站数为 28 万座，提前完成 2020 年基站建设目标；Q4 建设速度迅速回落，只新 建了 2.8 万座。
5G 基站建设节奏回顾
5G 建设，前传先行，2020 年前传光模块市场空间广阔但竞争激烈。2020 年电信光模 块市场主要聚焦于前传光模块。前传光模块采用的主流速率为 25G，封装方式为 SFP。 由于在数通领域，100G 速率的光模块是采用了 4x25G 的架构方式，且早已成为数据中 心市场的一款主力产品，在技术、工艺和供应链上都非常成熟。所以，前传 25G 光模 块的进入门槛相对较低，涌入了很多厂商，导致竞争非常激烈，价格也呈现较快的下滑 速度。即便如此，前传光模块市场的空间依旧很大，成本控制能力较好以及能自主研发 核心芯片的公司有望从中持续受益。
多家厂商已推出 800G 光模块，将成下一主战场。近期 2021 年 OFC 会议上，多家光 模块厂商推出了其 800G 光模块产品，目前已经发布 800G 光模块产品的厂商包括英特 尔、II-VI、中际旭创、新易盛、光迅科技、索尔思、剑桥科技和亨通光电等公司。可以 看到其中的中国光模块厂商数量较多，他们有望凭借 400G 良好的基础维持在 800G 光 模块市场的领先地位。由于光模块市场卡位新窗口带来的先发优势即意味着能够享受更 长时间的价格红利和份额优势，因此在下一代新产品的研发进度上也尤为重要。
