从双十一情况看，高端消费延续高景气；成长品类（清洁电器、集成灶、投影）本质为可选型、改善型家电，龙头表现如期亮眼。今年双十一在折扣力度并不高的前提下，家电企业紧握供应链和新营销机遇，交出了优秀答卷。在原材料价格已升至高位后开始震荡、地产政策端已有利好、海运压力或将开始缓解的背景下，我们对家电行业Q4经营总体保持乐观。具体来看：
1）关注成长品类清洁电器、智能微投、高端按摩小电。推荐关注技术领先且具有消费品全方位壁垒的家用智能微投龙头极米科技，精准把握消费者需求，坚
持自主研发，高举高打，产品力及品牌力出色的科沃斯，推荐关注目前处于低估值，以消费者为核心导向具备营销和产品设计优势的新宝股份，多品类多价位段布局落地的小家电细分领域龙头小熊电器，产品端+渠道端+营销端全线竞争力突出的高端按摩小电龙头倍轻松。
2）集成灶景气度不减，洗碗机等新品类为厨电行业带来新增长。建议关注紧握强品牌营销和高端产品定位两大厨电行业龙头核心要素、规模快速扩张的火星人，具备较强产品力、少东家上任有望带来变革成效的集成灶龙头亿田智能，具备较强产品优势和渠道优势的集成灶龙头浙江美大。推荐关注零售恢复显著、工程渠道增长稳定，第二成长线逐步兑现的厨电龙头老板电器。
3）白电品牌将国内高效的运营体系和智能制造经验输出，助力品牌加速出海，同时国内自主高端品牌强势崛起，叠加原材料上行周期的洗牌优势，本就良好的竞争格局将进一步优化。推荐关注前瞻性布局已进入收获期，盈利持续兑现的全球化龙头海尔智家，2B+高端化快速发力、海外加速布局的科技企业美的集团，以及处于估值洼地，渠道改革成效渐显的龙头格力电器。
双十一大促龙头强者恒强，厨房小家电有所复苏。清洁、投影、集成灶等高景气度的品类看，龙头显著跑赢行业；从 Q2 以来承压的厨房小家电品类看，龙头亦能率先展现修复趋势。更长维度数据看，火星人、科沃斯、美的等龙头在近几年双十一均有优秀表现。