遵义市新零售行业的历次变革的本质为对“人货场”三要素的重构与优化，人从同质化消费向差异化、个性化消费转变，货从简单的商品概念向品牌价值、全方位体验转变，场从线上、线下零售终端向泛零售、多元化场景转变。在当下，“人货场”三因素均展现新特性，Z 世代成为消费主力军，悦己和社交为核心消费诉求；技术引领商品创新，产品更重性价比与设计体验感；线上线下消费场景融合趋势加强，海外市场为新增长力。在此背景下，新零售成为大势所趋，而对于“人货场”三要素的深耕以及关系重构，也将诞生不同的商业模式与投资机会。
一、潮流零售：在个性化购物体验需求下，市场规模快速发展，新兴竞争者涌现带来新生机，“快”和“准”成为竞争关键。行业的发展将逐渐进入政策规范化阶段，并将维持政府、烟草公司和烟民三大利益端的博弈平衡；竞争格局或将持续优化，生产商&品牌商占据核心优势。
二、小酒馆：夜间娱乐需求旺盛，赛道景气度较高。龙头海伦司重塑赛道商业模式，快速扩张下，市占率有望持续提升。在政策合法化大势所趋的背景下，龙头企业有望切入更多产业链环节，从而提升自身致胜概率。
三、连锁餐饮：疫情有望推动连锁化率提升，龙头公司将更大程度享受疫情结束后的行业回暖以及行业长期增长带来的收益。在线上线下融合趋势下，重要性凸显，当设备技术、产能、成本取得突破后，有望迎来需求拐点。
四、线下娱乐：线下真实社交的需求永存，技术突破有望催化众多新兴娱乐模式的诞生，AR/VR 体验类娱乐值得期待。或从粗放式低价竞争模式向多元差异化竞争与服务竞争模式转变，重视用户精细化运营、提供覆盖用户全生活场景服务、供应链高效的平台或取胜。
在政策助推的大环境下，行业渐趋“规模效应+替代效应+马太效应”，疫后国内免税业或将实现结构性高速发展。为微距电商新战场，渗透率有望大幅提升，商流与物流统筹协调度高的平台有望取胜。由“制造出海”向“品牌出海”的商业模式重构平台，低产品壁垒+高运营壁垒凸显龙头底蕴。宏观经济增长不及预期风险；新冠疫情影响；企业经营状况低于预期风险；原料价格上升风险；汇率波动风险；竞争加剧。